Liệu công ty sản xuất game đang tăng trưởng Roblox có mang lại hiệu suất vượt trội hơn ông lớn công nghệ Apple trong năm 2022?
Roblox (NYSE:RBLX) và Apple (NASDAQ:AAPL) là hai loại công ty công nghệ rất khác nhau và có khả năng thu hút các loại nhà đầu tư rất khác nhau.
Roblox đã là lựa chọn đầu tư yêu thích của các nhà đầu tư theo định hướng tăng trưởng kể từ khi được niêm yết trực tiếp trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vào tháng 3 năm 2021. Apple cũng đã tạo ra một mức tăng trưởng doanh số mạnh mẽ vào năm ngoái khi tung ra dòng thiết bị hỗ trợ 5G đầu tiên của mình; tuy nhiên, ông lớn công nghệ cung cấp một sự kết hợp ổn định hơn giữa giá trị và tăng trưởng.
Sự khác biệt giữa Roblox và Apple đang ngày càng trở nên rõ rệt khi lạm phát và lãi suất gia tăng làm xáo trộn lĩnh vực công nghệ.
Trong tháng qua, cổ phiếu Roblox đã giảm hơn 20% do những biến động kinh tế vĩ mô đã khiến nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu của các công ty công nghệ với định giá đắt đỏ, có tính đầu cơ và hiện chưa sinh lời. Roblox thuộc cả ba loại này.
Trong khi đó, cổ phiếu Apple đã tăng gần 10% trong tháng vừa qua khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang các cổ phiếu công nghệ blue-chip an toàn hơn. Các chuyên gia phân tích cũng thúc đẩy đà tăng đó bằng cách đẩy cao kỳ vọng dài hạn của họ đối với các sản phẩm AR, VR và các sản phẩm liên quan đến xe một chiếc xe điện có khả năng sắp ra mắt của Apple. Nhưng liệu Apple có thể duy trì hiệu suất vượt trội so với Roblox trong suốt phần còn lại của năm 2022?
Roblox là một khoản cược thú vị vào cơ hội metaverse
Nền tảng của Roblox cho phép mọi người tạo và chia sẻ các trò chơi dựa trên sơ đồ khối đơn giản mà không cần bất kỳ kinh nghiệm viết code nào. Nền tảng này cũng cho phép người dùng kiếm tiền từ trò chơi của họ bằng một loại tiền điện tử trong trò chơi có tên là Robux.
Cách tiếp cận đơn giản của Roblox đã khiến nó trở nên phổ biến với những người dùng tuổi đôi mươi. Kết quả là doanh thu của công ty đã tăng 82% trong năm 2020, khi nhiều sinh viên ở nhà hơn và dành nhiều thời gian hơn trên máy tính của họ trong suốt đại dịch.
Phe giá giảm kỳ vọng tăng trưởng của Roblox sẽ giảm tốc trong một thị trường hậu phong tỏa, nhưng sự giảm tốc đó vẫn chưa xảy ra. Công ty đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu ba con số trong chín tháng đầu năm 2021 và các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu của công ty đã tăng 196% trong cả năm vừa rồi.
Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) của Roblox đã tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái lên 47,3 triệu người trong Q3/2021. Một phần năm trong số những người dùng đó đến từ khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, vượt trội hơn tất cả các thị trường khác với mức tăng trưởng 75% so với cùng kỳ năm ngoái. Chu kỳ tăng trưởng của Roblox có thể sẽ được duy trì trong một thời gian dài vì những người tạo ra công ty liên tục sáng tạo ra những trải nghiệm mới để thu hút nhiều người chơi hơn. Thêm vào đó, Roblox cũng là một nền tảng hấp dẫn để các công ty tung ra những trải nghiệm metaverse mới.
Tuy nhiên, khoản lỗ ròng của Roblox vẫn tiếp tục tăng lên khi công ty trả những khoản phí cao cho nhà phát triển (khoản thanh toán bằng tiền mặt cho những người sáng tạo đổi Robux của họ để lấy tiền tệ trong thế giới thực) và chi phí lương thưởng lớn dựa trên cổ phiếu. Trong năm 2022, các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu của Roblox sẽ tăng 21% bất chấp so sánh khó khăn giữa các năm do lỗ ròng của công ty đã tăng trở lại.
Cổ phiếu Roblox không quá đắt với mức giá gấp 16 lần doanh thu của năm tới, nhưng hệ số giá trên doanh thu vẫn còn hơi cao đối với một công ty có triển vọng tăng trưởng dài hạn mờ mịt. Vẫn chưa rõ liệu những người dùng ở độ tuổi đôi mươi của Roblox có gắn bó với nền tảng khi họ già đi hay không, liệu công ty có thể giảm tỷ giá trao đổi tiền tệ của Robux để tăng lợi nhuận mà không khiến những người phát triển trò chơi xa lánh nền tảng hay không, và liệu công ty có tạo ra được lợi nhuận dương hay không. Những bất ổn đó đã biến Roblox thành một cổ phiếu khó nắm giữ trong bối cảnh lãi suất đang tăng cao.
Nhưng Apple mang lại lợi nhuận dễ dự đoán hơn
Doanh thu của Apple đã tăng 33% trong năm tài chính 2021 (kết thúc vào tháng 9 năm ngoái). Doanh thu từ iPhone, đóng góp hơn một nửa trong tổng doanh thu của công ty, đã tăng 39% sau khi công ty tung ra dòng thiết bị hỗ trợ 5G đầu tiên. Thu nhập trên một cổ phiếu sau pha loãng của Apple, được hưởng lợi từ chương trình mua lại cổ phiếu gần 86 tỷ USD, đã tăng 71%.
Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của Apple sẽ chỉ tăng lần lượt 4% và 2% trong năm nay khi chu kỳ nâng cấp 5G kết thúc. Tình trạng thiếu chip đang diễn ra và những thách thức trên chuỗi cung ứng cũng sẽ kìm hãm tăng trưởng của công ty.
Việc giảm tốc đó chắc chắn đáng thất vọng, nhưng nhà đầu tư nên nhận ra những điểm mạnh khác của Apple. Một khảo sát gần đây của CIRP cho thấy 90% người dùng iPhone có kế hoạch gắn bó với Apple thay vì chuyển sang thiết bị Android. Công ty cũng kết thúc năm tài chính 2021 với 745 triệu người dùng đăng ký trả phí trên tất cả các dịch vụ của mình, tăng gần năm lần so với năm năm trước và khiến hệ sinh thái của công ty ngày càng trở nên gắn bó hơn với người dùng.
Doanh số phần cứng của Apple cũng ổn định sau khi giải quyết được tình trạng thiếu hụt chip trên chuỗi cung ứng và bản chất sang trọng hấp dẫn của các sản phẩm sẽ giúp hãng dễ dàng chuyển chi phí cao hơn cho người tiêu dùng - điều này đã biến cổ phiếu thành một khoản đầu tư chống lạm phát. Lãi suất tăng cao cũng không phải là vấn đề lớn đối với Apple vì công ty này có lợi nhuận vô cùng vững chắc và đã kết thúc năm tài chính 2021 với 191 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán khả mại.
Apple cũng có nhiều khả năng sẽ giới thiệu các sản phẩm thực tế tăng cường, thực tế ảo và xe điện mới để mở rộng đáng kể hệ sinh thái của mình trong vài năm tới. Công ty cũng có thể thực hiện nhiều thương vụ mua bán sáp nhập để đẩy nhanh những tham vọng đó. Điều này sẽ mở rộng phạm vi hoạt động của Apple vượt ra ngoài các sản phẩm quen thuộc iPhone, iPad và Mac.
Cổ phiếu Apple có vẻ đắt so với quá khứ với giá cao gấp 32 lần thu nhập dự phóng. Và tỷ suất cổ tức kỳ hạn 0,5% của công ty cũng sẽ không thu hút được bất kỳ nhà đầu tư định hướng thu nhập nghiêm túc nào. Tuy nhiên, khả năng phục hồi của Apple trong một thị trường bị xáo trộn bởi lạm phát và lãi suất cao hơn có thể lý giải cho mức giá cao hơn không quá nhiều đó.
Lựa chọn đầu tư thông minh hơn cho năm 2022: Apple
Roblox vẫn là một khoản đầu tư đầy hứa hẹn dành cho các nhà đầu tư tăng trưởng với khung thời gian dài hạn, nhưng khó có khả năng cổ phiếu tăng trưởng này sẽ vượt trội hơn so với cổ phiếu Apple trong năm nay.
Roblox vẫn phải đối mặt với quá nhiều bất ổn để được coi là một khoản đầu tư ổn định trong một thị trường đầy biến động. Và nó sẽ không được ưa chuộng chừng nào lãi suất vẫn tiếp tục tăng lên. Không rõ liệu Apple có thể vượt trội hơn so với thị trường chứng khoán rộng lớn hơn trong năm nay hay không, nhưng cổ phiếu của ông lớn công nghệ có nhiều khả năng sẽ tạo ra lợi nhuận cao hơn so với Roblox khi các nhà đầu tư chuyển hướng đến chất lượng thay vì các khoản đầu cơ tăng trưởng.
Huân Hà - Theo fool.com
Investo - Kênh thông tin chứng khoán Mỹ và chứng khoán thế giới hàng đầu Việt Nam. Theo dõi thêm tin tức về các cổ phiếu tiềm năng và thông tin thị trường tài chính khác tại
